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市场持续震荡 该如何配置资产?

发布日期:2022-05-13 15:56   来源:未知   阅读:

  过去几个月里,市场进入了上下波动的震荡行情,化妆品oem厂欢迎来电「谊妍和生物技」...,很多小伙伴都直呼跟不上节奏。

  眼看着市场跌下去又反弹,还没高兴几天,今天收盘又阴了,心情别提有多煎熬了。

  于是有朋友向基长咨询:“震荡市里真的太难熬了,除了闭眼‘装死’外,就没有别的办法了吗?”

  股票波动大,但回报空间也比较大;债券波动相对比较小,但回报空间也相对不如股票。

  一般来说,债券适合作为我们资产组合的压舱石,一个常用的黄金法则就是债券和股票比例按六四开:

  当然,这个比例只是一个参考。人们在不同的年龄阶段,风险承受能力也不一样,股债配置的最佳比例也可以适当调整。

  比如小李今年25岁,这个时候可以配置的股票比例就是75%(100-25=75,那么股票配置比例可以设置为75%)。

  到65岁退休时,风险承受能力逐渐变弱,此时可以配置的股票比例就是35%。

  当然,风格激进一点的可以用120减去年龄,保守一些的可以用80减去年龄。

  比如最近一段时间股票市场回撤幅度比较大,高估值的问题得到缓解,股市的配置价值相对突出。

  这个时候,我们可以逢低加仓一些权益型基金,让我们的资产组合能够维持在我们一开始设定的配置比例。

  在确定了大类资产之间的配置后,我们再从赛道和风格两个角度看看股票型资产的均衡配置。

  下表是几个热门赛道近的年度表现,可以看出,3个赛道的年化收益相差不大,但每个年份的表现相差很大:

  数据时间区间为2017.1.1-2021.12.31,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  如果我们押注单一赛道,那么中间可能会“眼馋”别人的收益,甚至在个别年份可能承受回撤的压力。

  除了行业配置上要均衡外,风格上也要做一些均衡配置,这也是由A股风格切换频繁的特性决定的。

  数据时间区间为2017.1.1-2021.12.31,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  从上表可以看出,在过去5年里,尽管成长风格表现比较突出,但中间也有连续两年的时间(2017年和2018年)表现相对落后。

  无论是不同大类资产之间,还是某一类资产的内部,我们都可以通过适当做一些多元化的配置来降低波动,从而改善持有体验。